Preguntas sobre la Deuda y la Crisis.

"Tener una deuda no es malo en lo absoluto. El problema es no poder pagarla."
Anonimo. 

El mundo entero ha caído en serios problemas financieros derivados de la deuda.

Empecemos por una pequeña introduccion teorica:

Prácticamente todo lo que involucra al mercado financiero es deuda: los bonos de inversión, las acciones, los prestamos de todo tipo -hipotecarios, consumo, empresariales-, los rescates financieros... el dinero mismo es un instrumento de deuda.

La deuda es un instrumento que usado correctamente sirve para crecer. Permite pagar cosas que serian prácticamente imposibles de comprar con nuestro ingreso. Nos da capacidad de compra sin sacrificar nuestro nivel de vida.

Y no hay un individuo o ente económico que no sea sujeto de adquirir una deuda. Los individuos compran casas, autos, televisores, computadoras, celulares... las empresas invierten en maquinaria, vehículos, edificios, mobiliario... los gobiernos la usan para carreteras, puertos, hospitales, puentes, etc.  De igual manera cualquiera de ellos puede venderse entre si una deuda.

Las deudas tienen una dualidad llamada costo / riesgo. El riesgo que un acreedor corre es que el deudor no pueda o no quiera pagarle. Por lo tanto este riesgo debe ser cubierto por un costo. Entre mas riesgo haya de impago, mayor debe ser el costo el cual se mide en interés.

¿Que reduce o aumenta el riesgo?

• La solvencia moral y económica del deudor. Historial crediticio, estabilidad laboral, ingresos comprobables, etc.  
• Garantías. Pueden ser hipotecarias como terrenos, edificios o prendarias como autos, maquinaria, aparatos.  
• Capacidad de pago: Básicamente es el flujo de efectivo: ingresos corrientes menos gastos corrientes. 
• Destino del crédito. El credito al consumo -o libre- siempre será mas riesgoso que un credito con un fin determinado: casa, maquinaria, auto.
• Plazo del crédito.  A mayor plazo, menores son los pagos y por lo tanto menor el riesgo. 

La palabra clave detras de la deuda es CONFIANZA. El valor de una deuda reside en la confianza de que el deudor pagara el monto total convenido al final del plazo.

Terminada la introducción, vienen unas preguntas que no necesitan leerse precisamente en ese orden:


¿Que pasa cuando...

• ...una persona hipoteca su actual casa o patrimonio familiar como garantia para comprar una casa adicional, autos, viajes, electronicos o gastos corrientes?
• ...una persona adquiere un credito que no podrá pagar en el corto o mediano plazo?
• ...una persona considera una linea de crédito como un ingreso extra?
• ...los bancos reducen sus tasas de interés al mismo tiempo que  relajan  eliminan sus requisitos de solicitud de crédito como garantías, empleo o ingresos comprobables?
• ...los bancos otorgan créditos cuyos pagos rebasan la capacidad de pago del deudor? 
• ...deliberadamente se crean créditos con tasas que aumentarán al tercer año y rebasarán la capacidad de pago del deudor?
• ...las compañías hipotecarias adoptan como estrategia de negocio colocar el mayor numero de créditos y venderlos sin correr el mas minimo riesgo?
• ...los inversionistas compran créditos de muy alto riesgo, los combinan con otros créditos y los venden como una "inversion segura"? 
• ...las compañias calificadoras que ganan millones de dolares evaluando el riesgo del mercado financiero califican paquetes de creditos, inversiones y acciones de alto riesgo como "AAA"?
• ...una sola aseguradora en el mundo cubre el riesgo de impago de todas las operaciones hipotecarias del mercado sin restricciones?
• ...una sola aseguradora en el mundo puede vender varias polizas de seguro sobre un solo bien a cualquier compañia o persona en el mundo?
• ...la deuda de un banco de inversión es cinco, diez o quince veces mayor a todo el capital de su empresa?
• ...un Gobierno adquiere deuda para poder pagar subsidios, programas sociales, gasto corriente y milicia?
• ...un Gobierno adquiere deudas o imprime moneda para pagar las amortizaciones de sus otras deudas? 
• ...un Gobierno tiene gastos mucho mayores a sus ingresos?
• ...un Gobierno destina la mayor parte de sus egresos en gastos improductivos?
• ...la deuda soberana de un país dividida entre sus ciudadanos supera de cuatro a diez veces el ingreso anual promedio de cada uno de sus gobernados?
• ...un Gobierno rescata con dinero publico a un banco en quiebra, sin imponerle condiciones ni reglas?
• ...dos países extranjeros concentran la mayor parte de la deuda de un Gobierno? 

Y sobre todo... ¿que pasa cuando una sociedad permite todo esto?

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Y tan solo hablamos de un problema aislado como es la deuda, hay muchos mas. Pero respondiendo estas preguntas tal vez ayude a aprender de los errores cometidos por todos acerca de la crisis que enfrentamos a nivel global y tal vez la que venga.

Mientras tanto, si queremos mejorar nuestra situacion o evitar que esta empeore, no importa si eres un simple trabajador, un comerciante, el presidente de una compañía, un funcionario publico o un gobernante, sigue este consejo:

No compres una deuda que no puedas pagar. 

CINEMA INFERNO: La Crisis Financiera.

"No hay banco en el mundo que tenga suficiente dinero en sus bovedas para pagarle a sus depositantes. Todo está basado en la confianza."
De la pelicula: "Too Big to Fail." 

La crisis hipotecaria del 2008 terminó siendo un tsunami financiero que inundó al mundo. 

Fue el resultado de una mezcla de explosiva de avaricia, falta de visión e irresponsabilidad económica de parte de TODOS los actores de la economía estadounidense: Hipotecarias, Bancos, Inversionistas, Aseguradoras, Gobiernos... y por supuesto los Consumidores. 

El cine por supuesto no tardó en dar sus visiones del problema. 

En esta entrada haré una breve reseña y guia de peliculas y documentales que abordan este fenomeno: 

Inside Job

Ganador del Oscar. Este documental es una guia  indispensable para comprender como se dió la crisis desde sus antecedentes hasta sus consecuencias directas. Denuncia la colusión entre Gobierno y empresas como Goldman-Sachs y AIG que fueron grandes ganadores en esta crisis. 

Capitalism: a love story

El documentalista Michael Moore no tiene puntos medios: lo amas o lo odias. Su estilo es tendencioso y sentimentalista, pero siempre aborda puntos que vale la pena reflexionar al respecto sobre los excesos de un sistema económico que ha perdido toda humanidad y un Gobierno que se ha olvidado de representar los intereses de sus gobernados. 

Margin Call

Excelente película de ficción en la que un analista de bajo nivel detecta un problema dentro de su compañía que en cuestión de horas podría llevarla a la quiebra. Ante esta situación los altos directivos se debaten sobre que decisiones tomar para garantizar la supervivencia de la compañía, aun cuando dichas decisiones afecten todo el mercado financiero. Una historia de desastre en la que no hay heroes ni nadie que quiera salvar a nadie sino a si mismo. 

Too big to fail

Este filme me tiene con sentimientos encontrados. Por un lado es una muy buena película que pretende contarnos "la verdadera historia detrás de la crisis económica del 2008" desde el punto de vista gubernamental sobre la caída de Lehman Bros y discusiones con los CEO´s de Wall Street. Las actuaciones son excelentes y la historia manda muchos -¡demasiados!- mensajes y moralejas que hay que tomar nota. Pero por otro lado, -come on!- creo que mas de tres personas no nos tragaremos el cuento de que Paulson, Bernanke & Geithner son los héroes que nos quieren pintar y que actuaron por encima de conflictos de intereses al grado de indignarse cuando los señalan como Government-Sachs. Aun así vale la pena. 

Wall Street: Money never sleeps

Los primeros 20 minutos parecían muy prometedores mostrándonos un Gordon Gekko (Mr. Greed is Good himself!) retirado y fuera de la jugada advirtiendo irónicamente de los riesgos de la excesiva avaricia y desenfreno que reinaba ahora en el mercado financiero. A la vez sugiere constantes referencias a personajes y corporaciones de la vida real. Y es que si había un momento para retomar la linea de la entrega original era éste. 

Sin embargo la cinta se pierde en un drama familiar complaciente y soso que diluye todo mensaje fuerte y nos deja con un mal sabor de boca a aquellos que disfrutamos en su momento una de las películas mas poderosas de los ochentas. Es como si alguien que realmente odió esa pelicula quisiera destruir a sus personajes. De hecho lo logró con Bud Fox, al cual Charlie Sheen en un mínimo cameo lo degrado al nivel de su personaje de Two and a Half Men. 

Si disfrutaron de la primer entrega de Wall Street en una época en la que Oliver Stone era considerado un director extraordinario evítenla a toda costa. 

I.O.U.S.A.

Como bono adicional un documental que fue producido antes del desastre financiero. Este documento explica cual es el verdadero problema estructural de EEUU y que las hipotecas son solo la punta del iceberg. Los problemas se resumen en: DEUDA, DEFICIT COMERCIAL, PRESUPUESTO y LIDERAZGO. 

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Los mensajes en común de todas estas propuestas es que no hay hasta el momento soluciones a largo plazo a los problemas económicos de EEUU y el resto del mundo. 

Y que por el contrario, estos cada vez se hacen mas grandes. Demasiado grandes...